กลยุทธ์การซื้อขาย ไฟฟ้า

กลยุทธ์การซื้อขาย การประเมินมูลค่าของสินค้าที่ใช้ตัวเลือกการสวิง ผู้เขียนร่วม 1: แพทริค Jaillet ผู้เขียนร่วม 2: ฮุด I. Ronn ผู้เขียนร่วม 3: Stathis Tompaidis ในตลาดพลังงานโดยเฉพาะในการผลิตไฟฟ้าและตลาดก๊าซธรรมชาติสัญญาจำนวนมากรวมตัวเลือกความยืดหยุ่นของการส่งมอบหรือที่เรียกว่าการแกว่งหรือใช้หรือจ่ายตัวเลือก ขึ้นอยู่กับชีวิตประจำวันเช่นเดียวกับข้อ จำกัด ของระยะสัญญาเหล่านี้อนุญาตให้ผู้ถือตัวเลือกในการออกกำลังกายซ้ำ ๆ สิทธิในการรับปริมาณที่มากขึ้นหรือเล็กลงของพลังงาน เราดึงข้อมูลการตลาดจากราคาข้างหน้าและความผันผวนและสร้างกรอบการกำหนดราคาสำหรับตัวเลือกการแกว่งขึ้นอยู่กับปัจจัยหนึ่งหมายถึงการย้อนกลับกระบวนการสุ่มสำหรับราคาพลังงานที่ชัดเจนรวมผลของฤดูกาล เรานำเสนอรูปแบบตัวเลขสำหรับการประเมินมูลค่าของการแกว่งตัวเลือกการปรับเทียบสำหรับกรณีของก๊าซธรรมชาติ ตัวเลือกการแกว่งตัวเลือกใช้หรือจ่ายกระบวนการสุ่มหมายถึงคืนผลกระทบตามฤดูกาลในราคาพลังงานก๊าซธรรมชาติ ทศวรรษที่ผ่านมาของการจัดเก็บผลการซื้อขายหยาบในตลาดสหราชอาณาจักรก๊าซ NBP โดย Cyriel เดอยองเผยแพร่ 2010/04/26 กลยุทธ์การซื้อขายให้คะแนน: Unrated อังคาร 4 สิงหาคม, 2009 ไฟฟ้ากลยุทธ์การซื้อขายในตลาด ข้อเสนอโดยทั้งสองทำงานแลกเปลี่ยนพลังงานในประเทศอินเดียที่จะนำเสนอสัญญาไฟฟ้าในระยะข้างหน้ามีความเป็นไปที่น่าสนใจ แต่ผมมีความโน้มเอียงที่จะรูปแบบที่รวมคุณสมบัติข้อเสนอจากทั้ง การออกแบบการตลาดโดยการบัญชีสำหรับปฏิกิริยาและเคาน์เตอร์ปฏิกิริยาของนักลงทุนในตลาดต่างๆเป็นงานที่ซับซ้อนมากนี้อาจจะถือว่าเป็นความพยายามที่มือสมัครเล่น ดังนั้นความเห็นและข้อเสนอที่เคาน์เตอร์ยินดีต้อนรับ แม้ว่าการแลกเปลี่ยนซื้อขายตามอำนาจที่ได้รับในสมัย​​ในอินเดียสำหรับเล็กน้อยกว่าปีพวกเขาเป็นเพียง 0.3% ของการใช้พลังงานทั้งหมดที่บริโภคในประเทศ สองการแลกเปลี่ยนซื้อขายพลังงาน - แลกเปลี่ยนพลังงานของอินเดีย (IEX) และ Power ตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (PXI) - มีการดำเนินงานในปัจจุบันและพวกเขาสัญญาซื้อขายเพียงวันข้างหน้า (สำหรับการจัดส่งในวันถัดไป) นอกจากนี้การค้าพลังงานระยะสั้นรวมการแลกเปลี่ยนในรูปแบบเพียง 9% ในขณะที่การซื้อขายในระดับทวิภาคี (สำหรับคำที่ไม่เกินหนึ่งปี) รูปแบบ 50% และนอกเหนือจากปกติ Interchange (UI) (การตั้งถิ่นฐานของเวลาความไม่สมดุลของตารางจริงโดยกลไกการกำหนดราคาความถี่ based) รูปแบบ 41% (ตัวเลขตั้งแต่เดือนเมษายน 2009) ความต้องการพื้นฐานสำหรับความสำเร็จของการแลกเปลี่ยนซื้อขายไฟฟ้าเช่นเดียวกับที่ของการแลกเปลี่ยนการค้าอื่น ๆ ที่มี 1. ปริมาณที่เพียงพอของพลังงานที่จะซื้อขาย (หรือสภาพคล่อง) 2. จำนวนมากพอขายและผู้ซื้อ (เพื่อให้มั่นใจว่าการแข่งขัน) 3. ความพร้อมของสิ่งอำนวยความสะดวกในการส่งเพื่อธุรกิจการค้าที่เป็นรูปธรรม แต่น่าเสียดายที่ตลาดอินเดียได้รับความทุกข์ในทุกสามข้อหามีปัญหาสภาพคล่องเป็นระทมทุกข์มากที่สุด ผลที่ได้รับสุทธิตลาดซึ่งเป็นสภาพคล่องต่ำ, ไม่มีประสิทธิภาพและความเสี่ยงที่จะปฏิบัติที่ต่อต้านการแข่งขัน แลกเปลี่ยนจนบัดนี้มีการซื้อขายเพียงสัญญาวันข้างหน้าในขณะที่อีกต่อสัญญาระยะยาวจะดำเนินการผ่านเคาน์เตอร์ผ่านผู้ค้าที่ได้รับอนุญาต เพื่อที่จะเพิ่มสภาพคล่องในตลาดและเพิ่มความลึกของทั้งการแลกเปลี่ยนพลังงานได้หยิบยกข้อเสนอสัญญาระยะข้างหน้า ข้อเสนอสำหรับการค้นพบราคาในระยะข้างหน้าตลาด (TAM) ถูกนำเสนอโดยทั้งสองแลกเปลี่ยนอำนาจดังต่อไปนี้ เสนอซื้อขายส่วนที่สอง - สองด้าน, การประมูลเสนอราคาที่ปิดผนึกตามด้วยการจับคู่การซื้อขายอย่างต่อเนื่อง ทุกวันซื้อและผู้ขายทั้งสองพร้อมกันจะยื่นเสนอราคาในผ้าห่มปิดในช่วงเวลาที่กำหนด การเสนอราคาจะถูกจับคู่ในการคำนวณราคาที่สมดุลสม่ำเสมอซึ่งเป็นราคาของการเสนอราคาที่ยอมรับที่ผ่านมา นี่คือรูปแบบของการประมูลดัตช์ ธรรมชาติราคาเครื่องแบบของการประมูลจะมีแนวโน้มที่จะส่งเสริมให้ผู้ขายที่จะเสนอราคาใกล้เคียงกับต้นทุนของการผลิตและจึงอำนวยความสะดวกในการค้นพบราคาที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น เมื่อตลาดมีการล้างทั้งหมดที่ผู้ขายและผู้ซื้อที่เหลือเป็นหลุมในการค้าการจับคู่อย่างต่อเนื่องที่มีคำสั่งซื้อที่สูงที่สุดจะถูกจับคู่กับคำสั่งขายที่ต่ำที่สุด ในบริบทของสภาพแวดล้อมที่มีอำนาจการขาดดุลและระบบสาธารณูปโภคที่รัฐต้องเผชิญกับความต้องการที่ไม่สามารถปฏิเสธ (เนื่องจากการบังคับทางการเมืองเพื่อให้อุปทานมั่นใจ), การออกแบบการตลาดนี้จะให้ประโยชน์แก่ผู้ขายในส่วนที่จะออกจากผู้ซื้อที่มีข้อมูลที่ จำกัด ให้กับเขา การเสนอราคา การเสนอราคาสูงใด ๆ โดยผู้ซื้อหมดหวังที่จะได้กำไรขายและสร้าง "ผู้ชนะการสาปแช่ง" สำหรับผู้ซื้อ ขั้นตอนการเสนอราคาการจับคู่อย่างต่อเนื่องซึ่งการค้นพบราคามีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพมากขึ้นเป็นคุณลักษณะต้อนรับ แต่นี้ยังสามารถส่งเสริมให้ทั้งผู้ขายและผู้ซื้อที่จะถือออกในช่วงสองด้านปิดการประมูลเสนอราคาในความหวังในการได้รับการจัดการที่ดีในช่วงการจับคู่อย่างต่อเนื่อง ความปลอดภัยในความเชื่อมั่นว่าพวกเขาจะมีโอกาสที่ผู้ขายจะมีแรงจูงใจที่จะพูดใกล้เคียงกับต้นทุนของพวกเขาไม่ ในทำนองเดียวกันในความสิ้นหวังของพวกเขาที่จะปิดการขาดดุลและความไม่แน่นอนของพวกเขาโดยรอบพร้อมของอำนาจหลังจากการประมูลรอบแรกผู้ซื้ออาจจะจบลงด้วยการถูกบังคับให้เข้าสู่ quoting ราคาที่สูงขึ้นที่จะคว้ามากที่สุดเท่าที่พวกเขาสามารถ ที่จะมีการเสนอขายซื้อแยกต่างหากและการประชุม ครั้งแรกที่ผู้ขายพร้อมกันวางการเสนอราคาปิดของพวกเขาในช่วงเวลาที่กำหนด แล้วคำสั่งขายที่มีการเปิดและเปิดเผยและผู้ซื้อใช้ข้อมูลนี้ไปพร้อม ๆ กันวางการเสนอราคาของพวกเขาในการปิดฝาครอบ การเสนอราคาขายที่เปิดแล้วและผู้ขายที่มีราคาต่ำสุดที่จะถูกจับคู่กับผู้ซื้อที่มีราคาสูงสุดและผู้ขายจะจ่ายราคาการเสนอราคาของผู้ซื้อ ปกติในการประมูลจ่ายตามที่เสนอราคาต่ำสุดเสนอราคาขายจะถูกจับคู่กับผู้ซื้อเสนอราคาต่ำสุดที่ตลาดราคาล้างและอื่น ๆ ในการ incentivizes นี้ผู้ขายจะเสนอราคาใกล้เคียงกับราคาล้างตลาดที่เป็นไปได้โดยไม่คำนึงถึงต้นทุนของการผลิต รูปแบบของการจับคู่ราคาที่เสนอโดย IEX พยายามที่จะลดการบิดเบือนแรงจูงใจนี้โดยการลดแรงจูงใจสำหรับผู้ขายที่จะคาดเดาราคาล้างตลาดและจึงเสนอราคาตาม (ในขณะที่ปกติจ่ายตามที่เสนอราคาประมูล) รอบนี้ซ้ำแล้วในระยะการจับคู่ที่สองที่ผู้ขายครั้งแรกและจากนั้นผู้ซื้อแก้ไขราคาเสนอซื้อเดิม การออกแบบการตลาดนี้เป็นที่นิยมมากสำหรับผู้ซื้อในเพื่อให้ห่างไกลที่พวกเขาตอนนี้มีข้อมูลบางอย่างให้กับการเสนอราคา ผู้ขายยังมีแรงจูงใจที่จะพูดใกล้เคียงกับต้นทุนของพวกเขาได้รับความจริงที่ว่าผู้ซื้อสามารถดูราคาที่เสนอขายทั้งหมดก่อนที่จะทำการเสนอราคาของตัวเอง นี้ในโรค incentivizes เปิดการแข่งขันจากผู้ขายกำหนดราคาตัวเองออกมีการเสนอราคาที่สูงมากและยังส่งเสริมให้พวกเขาที่จะเสนอราคาใกล้เคียงกับต้นทุนของพวกเขาเพื่อเพิ่มโอกาสในการชนะการเสนอราคา ความผิดที่มีการออกแบบที่ใหญ่ที่สุดในตลาดนี้คือส่วนเกินในตลาดทั้งหมดจะถูกต้อนเข้ามุมจากผู้ขาย / ผู้ผลิต ที่สามารถเห็นได้จากรูปที่ 1 ในเครื่องแบบจัดกำหนดราคาส่วนเพิ่ม (เท่าที่ทำได้โดยการประมูลใน IEX) ที่ทั้งผู้ซื้อ (ผู้ที่มีความเต็มใจที่จะจ่ายสูงกว่าราคาล้างตลาด) และผู้ขาย (ผู้ที่มีความเต็มใจที่จะจัดหา ที่ต่ำกว่าราคาล้างตลาด) เพลิดเพลินไปกับการทำบุญของตนตามที่ระบุไว้ในกราฟิก แต่ในรูปแบบ IEX ในรูปที่ 2 โดยการจ่ายเงินผู้ขายเสนอราคาต่ำสุดราคาที่ตกลงกันโดยผู้ซื้อเสนอราคาสูงสุดที่เกินดุลทั้งหมดได้รับการถ่ายโอนไปยังผู้ขายและอื่น ๆ ในคำอื่น ๆ ส่วนเกินของผู้ซื้อ / ผู้บริโภคยังจะเกิดขึ้นให้แก่ผู้ขาย ทั้งสองประเด็นที่สำคัญมีการออกแบบการประมูลที่อำนวยความสะดวกการค้นพบราคาและการตรึงราคาที่แท้จริง ดังนั้นวิธีการเกี่ยวกับการออกแบบการตลาดที่ใช้ในครั้งแรกจาก PXI และครั้งที่สองจากข้อเสนอของ IEX หรือไม่ ในคำอื่น ๆ ขายปิดการเสนอราคาซื้อแยกต่างหากและการประชุมและราคาที่ถูกกำหนดไว้ที่ราคาล้างตลาดเครื่องแบบ ขั้นตอนการจับคู่อย่างต่อเนื่องอาจจะเป็นทางเลือกที่ดีในการล้างที่เหลือที่ไม่ได้รับการล้างในรอบแรกของการประมูล แต่มันยังคงถูกมองว่าเป็นขอบเขตของผลกระทบต่อการขาดดุลและความต้องการของระบบสาธารณูปโภคของรัฐออกแรงในการเข้าร่วมการตลาด หากตลาดมีสภาพคล่องต่ำเป็นและผู้ขายรับรู้ในส่วนของความสิ้นหวังของผู้ซื้อจะได้รับพลังงานค่าใช้จ่ายใดเพื่อตอบสนองความ compulsions การเมืองท้องถิ่นของพวกเขาแล้วการออกแบบการตลาดใด ๆ มักจะมีความเสี่ยงที่จะถูก gamed สัญญาณดังกล่าวส่งมาจากผู้ซื้อและได้รับจากผู้ขายสามารถมีผลการตอบรับที่ขยายสัญญาณและใบตลาดที่บิดเบี้ยวมากขึ้นแม้ในความโปรดปรานของผู้ขาย อนึ่งให้เหตุการณ์ที่ไม่แน่นอนนี้การเสนอราคาราคาเครื่องแบบที่เรียบง่ายด้วยการจับคู่การค้าอย่างต่อเนื่องเพื่อล้างที่เหลือเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด unschedule Interchange (UI) เป็นความถี่ที่เชื่อมโยงในเวลาจริงกลไกการกำหนดราคาในการดำเนินงานและชำระความไม่สมดุลของความต้องการไฟฟ้าในตารางที่จุดในเวลาใด ๆ ความไม่สมดุลของตารางในเวลาใด ๆ มีการทำธุรกรรมเป็นรายการจุดที่มีประสิทธิภาพสำหรับการจัดส่งได้ทันทีด้วยราคาที่กำหนดโดยความถี่ตาราง ข้อตกลงนี้ได้รับในการดำเนินงานที่ประสบความสำเร็จสำหรับบางครั้งในขณะนี้ที่จะชำระความไม่สมดุลในการสร้างสถานีกลาง (CGS) สระว่ายน้ำ อัตราความถี่การเชื่อมโยงจะถูกกำหนดโดย CERC การประเมินมูลค่าของสินค้าที่ใช้ตัวเลือกการสวิง ผู้เขียนร่วม 1: แพทริค Jaillet ผู้เขียนร่วม 2: ฮุด I. Ronn ผู้เขียนร่วม 3: Stathis Tompaidis ในตลาดพลังงานโดยเฉพาะในการผลิตไฟฟ้าและตลาดก๊าซธรรมชาติสัญญาจำนวนมากรวมตัวเลือกความยืดหยุ่นของการส่งมอบหรือที่เรียกว่าการแกว่งหรือใช้หรือจ่ายตัวเลือก ขึ้นอยู่กับชีวิตประจำวันเช่นเดียวกับข้อ จำกัด ของระยะสัญญาเหล่านี้อนุญาตให้ผู้ถือตัวเลือกในการออกกำลังกายซ้ำ ๆ สิทธิในการรับปริมาณที่มากขึ้นหรือเล็กลงของพลังงาน เราดึงข้อมูลการตลาดจากราคาข้างหน้าและความผันผวนและสร้างกรอบการกำหนดราคาสำหรับตัวเลือกการแกว่งขึ้นอยู่กับปัจจัยหนึ่งหมายถึงการย้อนกลับกระบวนการสุ่มสำหรับราคาพลังงานที่ชัดเจนรวมผลของฤดูกาล เรานำเสนอรูปแบบตัวเลขสำหรับการประเมินมูลค่าของการแกว่งตัวเลือกการปรับเทียบสำหรับกรณีของก๊าซธรรมชาติ ตัวเลือกการแกว่งตัวเลือกใช้หรือจ่ายกระบวนการสุ่มหมายถึงคืนผลกระทบตามฤดูกาลในราคาพลังงานก๊าซธรรมชาติ ทศวรรษที่ผ่านมาของการจัดเก็บผลการซื้อขายหยาบในตลาดสหราชอาณาจักรก๊าซ NBP โดย Cyriel เดอยองเผยแพร่ 2010/04/26 กลยุทธ์การซื้อขายให้คะแนน: Unrated