กลยุทธ์การเลือกหุ้นของวอร์เรนบัฟเฟตไม่ทำงานสำหรับหุ้นน้ำมัน REUTERS / ชิปตะวันออก Warren Buffett เมื่อเร็ว ๆ นี้ Warren Buffett ได้ทำข่าวโดยการขายหุ้นทั้งหมดของเขาในเอ็กซอนโมบิล (NYSE: XOM) ส่วนที่เหลือของตำแหน่งของเขาใน ConocoPhillips (NYSE: COP) และการลดสัดส่วนการถือหุ้นของเขาในชาติ Oilwell Varco นี้มีคนสงสัยว่าถ้าวันพระสิริของการลงทุนน้ำมันมากกว่า ความเห็นของวอร์เรนของเงินลงทุนน้ำมันดำเนินการมากน้ำหนักเพราะเป็นระยะเวลากว่า 32 ปี, วอร์เรนบัฟเฟตของเบิร์กเชียร์แฮธาเวย์ผลงานที่ได้สร้างผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีร้อยละ 24 การลงทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดของเขาคือโค้ก, American Express, และยิลเลตต์ (ซึ่งขณะนี้ Proctor and Gamble) เงินลงทุนเหล่านี้ได้ทำให้เขากว่า 3 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละ นี่คือเหตุผลที่บัฟเฟตเมื่อซื้อหรือขายหุ้นทุกคนจะใช้เวลาแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ปัญหาเกี่ยวกับสมมติฐานนี้ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปก็คือว่ามันยังไม่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จส่วนการลงทุนของเขาเท่ากับความสำเร็จในภาคทรัพยากร เพื่อที่จะดูว่าสมมติฐานนี้ได้รับการยอมรับถูกต้องครั้งแรกที่เราได้ไปเยี่ยมชมประวัติศาสตร์ของวอร์เรนของการลงทุนในภาคทรัพยากร การโจมตีครั้งแรกของเขาในภาคทรัพยากรที่เริ่มต้นขึ้นในปี 2002 เมื่อเขาได้รับ $ 500,000,000 หุ้นปิโตรดอลลาร์ในประเทศจีน (NYSE: PTR) ในปี 2007 เขาขายที่มีกำไร 3.5 $ พันล้านดอลลาร์ การลงทุนนี้ประสบความสำเร็จเพราะเขาซื้อมันเมื่อมันถูกเท่าไหร่ เขาคิดว่าธุรกิจมีมูลค่า $ 100 พันล้านเหรียญและมันคือการซื้อขายในมูลค่า 45 $ พันล้านดอลลาร์ นั่นคือการลงทุนมูลค่า 101; ซื้อเมื่อมันเท่าไหร่และขายเมื่อมันมีมูลค่าเป็นธรรม กิจการต่อไปของเขาในภาคทรัพยากรที่จะเริ่มต้นในปี 2008 เมื่อเขาซื้อหุ้นใน บริษัท ConocoPhillips การลงทุนครั้งนี้ถูกสร้างขึ้นมาเพราะบัฟเฟตอ้างว่าภาคพลังงานให้เขามีความมั่นคงผลิตภัณฑ์ที่เขาต้องการ การลงทุนครั้งนี้จบลงด้วยต้นทุน Berkshire Hathaway หลายพันล้านดอลลาร์ เหตุผลแรกการลงทุนนี้ล้มเหลวเขายากจนการปกครองของเขาเอง และนั่นคือ "ถ้าคุณไม่สามารถเข้าใจมันไม่ได้ทำมัน." แม้ว่าจะเป็นนักลงทุนที่ดีเขาอาจจะเห็นได้ชัดว่าเขาไม่เข้าใจภาคทรัพยากร ดูตารางด้านล่างนี้ OilPrice ในขณะที่คุณสามารถดูจากแผนภูมิข้างต้นราคาน้ำมันคืออะไร แต่ที่มีเสถียรภาพ ในช่วงกลางปี 2008 ที่ราคาน้ำมันอยู่ใกล้ทุกเวลาสูง ภาคทรัพยากรเป็นภาควงจรมากที่สุดในตลาดตราสารทุน วอร์เรนบัฟเฟตของค่าใช้จ่ายในการลงทุน ConocoPhillips เบิร์กเชียร์แฮธาเวย์พันล้านดอลลาร์เพราะเขาไม่ได้ทำตามความผันผวนที่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องกับการลงทุนในภาคทรัพยากร และนี่ก็เป็นเหตุผลที่การลงทุนของเขาในการถือครองในอนาคตพลังงานล้มเหลว เขาซื้อพันธบัตรของพวกเขาในขณะที่ราคาก๊าซธรรมชาติอยู่ใกล้พวกเขาสูง เพื่อให้บรรลุความสำเร็จในภาคนี้คุณจะต้องซื้อน้ำมันและก๊าซหุ้นเมื่อพวกเขาออกจากความโปรดปรานและราคาน้ำมันหรือก๊าซอยู่ที่หลายปีต่ำ ในปี 2009 ราคาของ ConocoPhillips ถึงต่ำของ $ 35 ต่อหุ้นและในปี 2014 มันถึงสูงของ $ 80 ดอลลาร์หุ้นได้ หากวอร์เรนได้ซื้อ ConocoPhillips ในปี 2009 และไม่ได้ปี 2008 ก็จะได้รับหนึ่งในการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของเขาเลยทีเดียว การลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดน้ำมันของบัฟเฟตเป็น บริษัท สร้างทางรถไฟของเขาเบอร์ลิงตันทางรถไฟสายเหนือ นี่คือการพิจารณาการลงทุนน้ำมันเพราะ บริษัท นี้ถนนทางรถไฟขนส่งน้ำมันจากโรงกลั่นที่จะ Bakken ของ ตั้งแต่ 2009, Berkshire ได้รวบรวมกว่า $ 15000000000 ดอลลาร์ในเบอร์ลิงตันเงินปันผลจากทางรถไฟสายเหนือในขณะที่รายได้ประจำปีของ บริษัท ได้เพิ่มขึ้น 57% และรายได้เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว เหตุผลหลักที่การลงทุนของเขาในเบอร์ลิงตันทางรถไฟสายเหนือที่ประสบความสำเร็จเป็นผลมาจากความจริงที่ว่าเขาทำการลงทุนนี้ในช่วงวิกฤตปี 2008 เมื่อราคาอยู่ในระดับต่ำ คำพูดนี้บัฟเฟตอธิบายความสำเร็จของการลงทุนนี้ได้อย่างสมบูรณ์แบบ "จงโลภเมื่อคนอื่น ๆ กลัวและหวาดกลัวเมื่อคนอื่น ๆ มีความโลภ." บริษัท นี้ยังเหมาะกับมนต์บัฟเฟตการลงทุนในการซื้อที่มีเสถียรภาพที่น่าเบื่อและธุรกิจคาดการณ์ที่มีกระแสเงินสดที่มั่นคง การลงทุนน้ำมันเด่นอื่น ๆ ได้แก่ Suncor และฟิลลิป 66 ซึ่งเขาเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้มีการเพิ่มตำแหน่งที่มีอยู่ของเขา ในขณะที่คุณสามารถเห็นบนพื้นฐานของประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาประสบความสำเร็จของบัฟเฟตในภาคทรัพยากรที่ได้รับถุงผสม จะเข้าใจว่าทำไมความสำเร็จของเขาได้รับถุงผสมคุณต้องแรกเข้าใจปรัชญาการลงทุนของบัฟเฟตแล้วเข้าใจภาคทรัพยากรได้เป็นอย่างดี เพื่อให้บัฟเฟตที่จะซื้อหุ้น บริษัท ฯ ได้มีการส่งผ่านชุดของเกณฑ์นี้: อัตรากำไรขั้นต้นสูงที่มีปริมาณต่ำของหนี้ (มันไม่ได้ใช้ความสามารถพิเศษที่จะเรียกพวกเขา); แฟรนไชส์ที่แข็งแกร่งและมีอิสระที่จะราคาที่มีผลประกอบการที่คาดการณ์ ชุดของเกณฑ์นี้เสียงที่ดีเมื่อการลงทุนในธุรกิจที่ผู้บริโภคสินค้า แต่เมื่อการลงทุนในภาคทรัพยากรก็เกือบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะบรรลุ ดูตารางด้านล่างนี้ OilPrice อุตสาหกรรมพลังงานที่มีความต้องการใช้จ่ายเงินทุนที่สูงกว่าอุตสาหกรรมอื่น ๆ จะประสบความสำเร็จในอุตสาหกรรมทรัพยากรที่คุณต้องปรับกลยุทธ์การลงทุนของคุณเพื่อให้คุณสามารถที่จะประสบความสำเร็จในสภาพแวดล้อมที่มีการใช้จ่ายทุนสูง นอกจากนี้ยังหมายความว่าคุณจะต้องมีความสะดวกสบายกับ บริษัท ที่มีปริมาณที่สูงขึ้นของหนี้และอัตรากำไรที่ต่ำกว่าสิ่งที่คุณจะคุ้นเคยกับปกติ อีกเกณฑ์บัฟเฟตที่จะไม่เป็นจริงเมื่อการลงทุนในภาคทรัพยากรอยู่ในการซื้อแฟรนไชส์ที่มีอิสระในการราคา เมื่อมาถึงน้ำมันและก๊าซสินค้านี้มีการซื้อขายในตลาดหุ้นทั่วโลก แลกเปลี่ยนซึ่งเก็งกำไรในการผลิตทั่วโลกและการบริโภคเป็นสิ่งเดียวที่มีผลต่อราคาน้ำมันและก๊าซ สุดท้ายเมื่อพยายามที่จะตอบสนองความเกณฑ์ของเขา "ไม่จำเป็นต้องเป็นอัจฉริยะที่จะเรียกมันว่า" นี้เป็นไปไม่ได้เมื่อพยายามที่จะเติบโตหรือรักษาการผลิตน้ำมัน ใช้น้ำมันและก๊าซของ บริษัท ต้องใช้จำนวนหลาย geoscientists วิศวกรเคมี, วิศวกรเครื่องกลและวิศวกรปิโตรเลียมการรักษาหรือเติบโตทางธุรกิจ ความสำเร็จของบัฟเฟตในภาคทรัพยากรแสดงให้เห็นว่าคุณควรซื้อเมื่อราคาต่ำภาคจะออกจากความโปรดปรานของกระแสเงินสดของ บริษัท ยังคงมีเสถียรภาพและ บริษัท จะขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีของ เพิ่มเติมจาก OilPrice: